Zarabianie na Forex

Rynek walutowy (również Forex od Foreign Exchange, czasami FX) to system stabilnych relacji gospodarczych i organizacyjnych wynikających z kupna lub sprzedaży walut obcych, dokumentów płatniczych w walutach obcych, a także przepływów kapitałowych inwestorów zagranicznych.

Na rynku walutowym koordynowane są interesy inwestorów, sprzedających i kupujących waluty. Zachodni ekonomiści charakteryzują rynek walutowy z organizacyjnego i technicznego punktu widzenia jako zagregowaną sieć nowoczesnych środków komunikacji łączących krajowe i zagraniczne banki oraz firmy brokerskie.

Operacje na rynku Forex mogą mieć charakter handlowy, spekulacyjny, zabezpieczający i regulacyjny (interwencje walutowe banków centralnych).
Warunki wstępne dla powstania rynku walutowego
Operacje wymiany walut istniały w świecie starożytnym i w średniowieczu. Jednak nowoczesne rynki walutowe pojawiły się w XIX wieku. Główne przesłanki, które przyczyniły się do powstania rynku walutowego w nowoczesnym znaczeniu, były następujące :

Powszechny rozwój różnych międzynarodowych stosunków gospodarczych;
stworzenie światowego systemu walutowego opartego na organizacji i regulacji stosunków walutowych, ustalonych na mocy umów międzypaństwowych;
powszechne wykorzystanie kredytowych środków międzynarodowych rozliczeń i płatności;
konsolidacja i centralizacja kapitału bankowego, powszechny rozwój stosunków korespondencyjnych między bankami różnych krajów, w tym prowadzenie rachunków korespondencyjnych w walucie obcej;
rozwój technologii informacyjnych i środków komunikacji: telegraf, telefon, teleks, które uprościły kontakty między rynkami walutowymi i skróciły czas uzyskiwania informacji o transakcjach.
Rozwijające się krajowe rynki walutowe i ich interakcje utworzyły jeden światowy rynek walutowy, na którym wiodące waluty w światowych centrach finansowych zaczęły swobodnie krążyć.
Historycznie, w obiegu międzynarodowym wyróżniano dwie główne metody płatności: tracing i remitting, które były stosowane w obiegu międzynarodowym przed I wojną światową i częściowo (w mniejszym stopniu) między I a II wojną światową.

Termin "tracing" związany jest z wykorzystaniem weksla trasowanego. Płacąc tą metodą, wierzyciel wystawia dłużnikowi weksel w swojej walucie (np. wierzyciel w Londynie wystawia wierzytelność w dolarach dłużnikowi w Chicago) i sprzedaje go na swoim rynku walutowym po kursie banku kupującego. W ten sposób w procesie śledzenia wierzyciel działa jako strona aktywna; sprzedaje weksel w walucie dłużnika na swoim rynku walutowym.

W przekazie dłużnik jest stroną aktywną: kupuje walutę wierzyciela na swoim rynku walutowym po kursie sprzedawcy.

W pierwszych latach po II wojnie światowej aż do późnych lat 50-tych, kiedy obowiązywały ograniczenia walutowe, w krajach uprzemysłowionych dominowały transakcje walutowe spot (z natychmiastową dostawą waluty) i transakcje terminowe.

Od lat 70-tych rozwijają się walutowe transakcje terminowe i opcyjne. Transakcje te dały nowe możliwości wszystkim uczestnikom rynku walutowego, zarówno spekulantom walutowym, jak i hedgerom, tj. ochrony przed ryzykiem walutowym i zysków spekulacyjnych. Banki zaczęły zawierać transakcje walutowe w połączeniu z transakcjami swapowymi na stopy procentowe.

W dniu 15 sierpnia 1971 r. prezydent USA Richard Nixon ogłosił decyzję o zniesieniu swobodnej wymienialności dolara na złoto (porzucił standard złota), tym samym jednostronnie porzucając porozumienia z Bretton Woods (zgodnie z którymi dolar był zabezpieczony złotem, a wszystkie inne waluty dolarem).

W grudniu 1971 r. w Waszyngtonie osiągnięto porozumienie Smithsonian, zgodnie z którym zamiast wahań kursu wymiany o 1 procent w stosunku do dolara amerykańskiego, dopuszczono wahania o 4,5 procent (o 9 procent w przypadku par walutowych innych niż dolar)[4]. Zniszczyło to system stabilnych kursów wymiany i było kulminacyjnym wydarzeniem w kryzysie powojennego systemu walutowego Bretton Woods. Został on zastąpiony Jamajskim Systemem Walutowym, którego zasady zostały ustalone w marcu 1971 r. na Jamajce z udziałem 20 najbardziej rozwiniętych państw bloku niekomunistycznego. Istota zmian sprowadzała się do swobodniejszej polityki w odniesieniu do cen złota. Podczas gdy wcześniej kursy wymiany były stabilne ze względu na standard złota, po tych decyzjach płynny kurs złota doprowadził do nieuniknionych wahań kursów wymiany między walutami. Dało to początek stosunkowo nowej dziedzinie działalności - handlowi walutami, kiedy to kurs wymiany zaczął zależeć nie tylko od ekwiwalentu złota w walucie, ale także od rynkowej podaży/popytu na nią.

W 1975 r. prezydent Francji Valéry Giscard d'Estaing i kanclerz Niemiec Helmut Schmidt (obaj byli ministrami finansów) zaproponowali szefom innych wiodących krajów zachodnich spotkanie w małym nieformalnym gronie w celu bezpośredniego dialogu. Pierwszy szczyt G7 (wówczas tylko sześciu członków) odbył się w Rambouillet z udziałem USA, Niemiec, Wielkiej Brytanii, Francji, Włoch i Japonii (Kanada dołączyła do klubu w 1976 r., a Rosja była członkiem od 1998 do 2014 r.).Jednym z głównych tematów dyskusji była strukturalna transformacja międzynarodowego systemu walutowego.

Pieniądze krajów-uczestników porozumienia przestały mieć oficjalną zawartość złota, a wymiana zaczęła odbywać się na wolnym rynku walutowym (rynku walutowym, Forex) po wolnych cenach.

Współczesne światowe rynki walutowe charakteryzują się następującymi głównymi cechami.

Międzynarodowy charakter rynków walutowych na podstawie globalizacji światowych stosunków gospodarczych, szerokie wykorzystanie elektronicznych środków komunikacji do transakcji i rozliczeń.

Ciągły, nieprzerwany charakter transakcji w ciągu dnia na przemian we wszystkich częściach świata.
Jednolity charakter transakcji walutowych.
Wykorzystanie transakcji na rynku walutowym w celu ochrony przed ryzykiem walutowym i kredytowym za pomocą hedgingu.
Ogromny udział transakcji spekulacyjnych i arbitrażowych, które są wielokrotnie większe niż transakcje walutowe związane z transakcjami handlowymi. Liczba spekulantów walutowych dramatycznie wzrosła i obejmuje nie tylko banki i grupy finansowo-przemysłowe, KTN, ale także wielu innych uczestników, w tym osoby fizyczne i prawne.
Zmienność kursów wymiany walut, która nie zawsze zależy od fundamentalnych czynników ekonomicznych.

Współczesny rynek walutowy spełnia następujące funkcje:

Zapewnienie terminowości rozliczeń międzynarodowych.
Tworzenie możliwości ochrony przed ryzykiem walutowym i kredytowym.
Zapewnienie wzajemnych powiązań między światowymi rynkami walutowymi, kredytowymi i finansowymi.
Tworzenie możliwości dywersyfikacji rezerw walutowych państwa, banków, przedsiębiorstw.
Regulacja rynkowa kursów walutowych na podstawie interakcji popytu i podaży walut.
Możliwość realizacji polityki walutowej jako części polityki gospodarczej państwa. Możliwość realizacji skoordynowanych działań różnych państw w celu realizacji celów polityki makroekonomicznej w ramach porozumień międzypaństwowych.
Zapewnienie uczestnikom rynku walutowego możliwości uzyskiwania zysków spekulacyjnych poprzez operacje arbitrażowe.

Na współczesnym rynku walutowym można wyróżnić następujące rodzaje transakcji.

Transakcje walutowe z natychmiastową dostawą ("spot")
Główny artykuł: Spot (transakcja)
Transakcje spot to transakcje kupna i sprzedaży waluty na warunkach jej natychmiastowej dostawy przez banki kontrahentów nie później niż drugiego dnia roboczego od daty transakcji, podczas której kurs sprzedaży/kupna jest stały.

Transakcje walutowe z natychmiastową dostawą są najbardziej mobilnym elementem pozycji walutowej i wiążą się z pewnym ryzykiem. Za pomocą transakcji spot banki zaspokajają potrzeby swoich klientów w walucie obcej, transferują kapitał, w tym "gorące" pieniądze, z jednej waluty do drugiej, wykonują operacje arbitrażowe i spekulacyjne.

Terminowe transakcje wymiany walut
Terminowe transakcje walutowe obejmują transakcje forward, futures, opcje i swapy walutowe.

Transakcje forward

Transakcje terminowe obejmują transakcje kupna i sprzedaży waluty, w których cena (kurs kupna i sprzedaży) jest ustalana w momencie transakcji, a dostawa waluty, tj. wypełnienie zobowiązań przez strony, jest przewidywana w przyszłości.

Transakcje terminowe zawierane są na podstawie kontraktów, których warunki (wolumen kupna/sprzedaży, termin i miejsce realizacji zobowiązań) są indywidualne i nie mają charakteru standardowego.

Transakcje futures

Transakcje futures obejmują standardowe kontrakty kupna i sprzedaży walut będących przedmiotem obrotu na giełdzie. Takie transakcje są zawierane na warunkach opracowanych przez giełdę i są wiążące dla wszystkich, którzy zawierają transakcje futures. Kontrakty futures mają standardowe terminy zapadalności. Najpopularniejsze są trzymiesięczne kontrakty futures.

Wiodącymi giełdami handlu kontraktami futures są Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Londyn (LIFFE), Singapur (SGX), Eurex, Paryż (MATIF). W kwietniu 1998 r. Chicago Mercantile Exchange (CME), przy wsparciu technologicznym MICEX, po raz pierwszy zaczęła zawierać kontrakty terminowe na rubla (nominał 500 tysięcy rubli, okres sześciu miesięcy). Kurs wymiany rubla do dolara ukształtowany na MICEX jest wykorzystywany do oceny pozycji handlowych uczestników transakcji offsetowych. Ruble nie są fizycznie eksportowane. Wygrywa ten, kto poprawnie przewidzi kurs wymiany. Handel kontraktami futures odbywa się za pośrednictwem izby rozliczeniowej, która jest sprzedawcą dla każdego kupującego i kupującym dla każdego sprzedającego

Opcja (z łac. optio, optionis - wybór) to pochodny instrument finansowy, umowa, na mocy której nabywca opcji nabywa prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży określonej kwoty waluty w przyszłości po ustalonej cenie (cena wykonania). Nabywca opcji, po zapłaceniu sprzedającemu premii opcyjnej, która jest zasadniczo ceną opcji, nabywa prawo do kupna (opcja kupna) lub sprzedaży (opcja sprzedaży) w dowolnym dniu, jeśli jest to opcja amerykańska; lub w określonym dniu raz w miesiącu, jeśli jest to opcja europejska).

Kontrakty na opcje walutowe są przedmiotem obrotu na Chicago Board Options Exchange (największej na świecie giełdzie opcji), European Options Exchange (EOE) w Amsterdamie i Austrian Term Options Exchange (Oesterreichische Termin Optionsboerse) w Wiedniu.

Swap walutowy to transakcja łącząca kupno i sprzedaż dwóch walut na warunkach natychmiastowej dostawy z jednoczesną transakcją przeciwstawną na określony czas z tymi samymi walutami. Każda ze stron jest zarówno sprzedawcą, jak i nabywcą określonej kwoty waluty. Swap walutowy nie jest standardową umową wymiany walut.

W transakcjach swap transakcja gotówkowa jest przeprowadzana po kursie spot, który jest korygowany w transakcji przeciwstawnej (transakcji futures) z premią lub dyskontem w zależności od dynamiki kursu walutowego. W tym przypadku klient oszczędza na depozycie zabezpieczającym - różnicy między kursami sprzedającego i kupującego w transakcji gotówkowej. Transakcje swap są wygodne dla banków: nie tworzą otwartej pozycji (zakup jest pokrywany sprzedażą) i tymczasowo zapewniają niezbędną walutę bez ryzyka związanego ze zmianami jej kursu.

Banki komercyjne - przeprowadzają większość transakcji walutowych. Inni uczestnicy rynku posiadają rachunki w bankach i za ich pośrednictwem przeprowadzają operacje wymiany walut oraz operacje depozytowe i kredytowe niezbędne do ich celów. Banki koncentrują zagregowane potrzeby rynków towarowych i giełdowych w zakresie wymiany walut, a także pozyskiwania/deponowania środków. Oprócz spełniania żądań klientów, banki mogą również samodzielnie przeprowadzać operacje przy użyciu własnych środków. Ostatecznie, międzynarodowy rynek wymiany walut (forex) jest rynkiem transakcji międzybankowych.

Największy wpływ wywierają duże międzynarodowe banki, których dzienny wolumen transakcji sięga miliardów dolarów.Wolumen jednego kontraktu międzybankowego z rzeczywistą dostawą waluty na drugi dzień roboczy (rynek spot) wynosi zwykle około 5 milionów dolarów lub jego równowartość.Koszt jednej płatności za przewalutowanie waha się od 60 do 300 USD.Ponadto trzeba ponieść koszt do 6000 USD miesięcznie za międzybankowy terminal informacyjno-handlowy.Ze względu na te warunki, małe kwoty nie są konwertowane na rynku Forex. W tym celu taniej jest zwrócić się do pośredników finansowych (banku lub brokera walutowego), którzy dokonają konwersji za określony procent kwoty transakcji. W przypadku dużej liczby klientów i wielokierunkowych zleceń regularnie pojawia się sytuacja wewnętrznego rozliczenia, gdy pośrednik nie musi zwracać się do zewnętrznego kontrahenta (nie ma potrzeby przeprowadzania faktycznej konwersji za pośrednictwem Forex). Jednak pośrednicy zawsze otrzymują prowizje od klientów. Właśnie dlatego, że nie wszystkie zlecenia klientów trafiają na Forex, pośrednicy mogą oferować klientom prowizje, które są znacznie niższe niż koszty bezpośrednich operacji na rynku Forex. Jednocześnie, jeśli pośrednicy zostaną wyeliminowani, koszt konwersji dla klienta końcowego nieuchronnie wzrośnie.

Giełdy walutowe - Forex
Giełdy walutowe - w wielu krajach istnieją krajowe giełdy walutowe, których funkcje obejmują wymianę walut dla osób prawnych i kształtowanie rynkowych kursów wymiany. Państwo zazwyczaj aktywnie reguluje poziom kursu wymiany, wykorzystując zwartość lokalnego rynku wymiany.

Brokerzy walutowi

Brokerzy walutowi - ich funkcją jest łączenie kupującego i sprzedającego walutę obcą oraz przeprowadzanie między nimi transakcji wymiany lub transakcji kredytowych i depozytowych. Za swoje pośrednictwo firmy brokerskie pobierają prowizję brokerską w postaci procentu od kwoty transakcji. Kwota tej prowizji jest jednak często niższa niż różnica między oprocentowaniem kredytu bankowego a oprocentowaniem depozytu bankowego. Banki również mogą pełnić tę funkcję. W tym przypadku nie udzielają one pożyczki i nie ponoszą związanego z tym ryzyka.

Firmy

Firmy zaangażowane w operacje handlu zagranicznego - łączne wnioski od importerów tworzą stały popyt na walutę obcą, a od eksporterów - jej podaż, w tym w formie depozytów walutowych (tymczasowo wolne salda na rachunkach walutowych). Z reguły firmy nie mają bezpośredniego dostępu do rynku walutowego i przeprowadzają operacje wymiany i depozytów za pośrednictwem banków komercyjnych.

Forex opiera się na zasadzie swobodnej wymiany walut, co oznacza brak interwencji rządu w transakcje wymiany walut (brak oficjalnego kursu wymiany, brak ograniczeń dotyczących kierunku, cen i wolumenów transakcji) oraz na gwarancjach swobody takich transakcji. Jednocześnie zwykle istnieją zasady i ograniczenia dotyczące świadczenia usług pośrednictwa, które regulują przede wszystkim relacje między klientem (przedsiębiorcą) a pośrednikiem (brokerem)